金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升(shēng)和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(h俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗òu)集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判(pàn)断(duàn)，这代表(biǎo)着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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