金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报3已婚女性英文称呼，女性英文称呼1086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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