金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑(huá)导(dǎo)致的现(xiàn)货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟(chí)这(zhè)三(sān)点可能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来(lái)看，投产(chǎn)的(de)变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和(hé)同(tóng)比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持(chí)平(píng)去年8月份(fèn)和2021年(nián有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈(kuì)和(hé)实(shí)际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游(yóu)原片库存基本(běn)补(bǔ)至2022年(nián)年初水平；进入五月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存(cún)在压(yā)缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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