北京时(shí)间周五晚间，备受关注(zhù)的4月美(měi)国非(fēi)农(nóng)数(shù)据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期的(de)18万(wàn)人，打断了此前两个月连续(xù)环(huán)比下降的节(jié)奏(zòu)；失业率继续下降至3.4％；更受关注的(de)平均小时工资(zī)环比上(shàng)涨0.5％（预期(qī)0.3％），较(jiào)上(shàng)个月略有(yǒu)上升。

　　可以被视作利(lì)好的是，美国劳工(gōng)部(bù)将今年(nián)2月和3月非农数据均大幅下(xià)修超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本(běn)周持续承(chéng)压的美国(guó)地(dì)区银行(xíng)股也(yě)获(huò)得喘息的(de)机会。截(jié)至发(fā)稿，周五盘前西太平洋合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布后，黄金(jīn)短线急(jí)挫逾10美元/盎司；美(měi)元指数短线拉升(shēng)35点(diǎn)；美(měi)国10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收(shōu)盘，COMEX黄金(jīn)期(qī)货6月合约收于(yú)2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货(huò)7月(yuè)合约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期货高级宏观分析(xī)师(shī)周(zhōu)之云告(gào)诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公布(bù)的非(fēi)农数据远高于前值且(qiě)显(xiǎn)著偏离投行们(men)预测(cè)的(de)中值。此前公布的ADP数据在3月份增加(jiā)14.2万人后，4月增(zēng)长了(le)29.6万人(rén)，增长幅(fú)度达到(dào)9个月以来的最(zuì)高水平。

　　记者注(zhù)意到，美国4月(yuè)非(fēi)农数据公(gō不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ng)布后，美(měi)股期货短线走低，美(měi)元指数短线拉升(shēng)，贵金属下(xià)跌(diē)。尽管科技和(hé)金融行(xíng)业持(chí)续裁(cái)员(yuán)，但不断下(xià)降却(què)仍然(rán)高企的劳动力需远(yuǎn)远(yuǎn)抵消了(le)裁员的影响，也超过了信(xìn)贷紧缩(suō)带来的大(dà)约2.5万招聘减少。4月非农就业的季节性因(yīn)素相对(duì)于新冠大流(liú)行(xíng)前也有了有利的(de)发展，为(wèi)就业人数的(de)增长提(tí)供了(le)5万(wàn)—10万人的支持。

　　“不过，我们还(hái)是应该对就业数(shù)据保(bǎo)持(chí)一定的谨慎(shèn)，因为本周早些时(shí)候(hòu)，美国3月份的就业机会和劳动力(lì)流(liú)动调(diào)查（JOLTS）已经显(xiǎn)示，3月职位空缺继续下降，为连续(xù)第三个月下(xià)跌，创(chuàng)下2021年5月以(yǐ)来(lái)最低。JOLTS现在确实指向了与其他(tā)劳动力市场数(shù)据相同的方(fāng)向(xiàng)：劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。包括最近几周的首次(cì)申请失(shī)业金(jīn)人数也呈现上升趋势。”周之云说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云认为(wèi)，加息会导致消费者信贷和(hé)企业融资成本上升(shēng)，进而迫使雇(gù)主削减支出(chū)包括裁员等，从而减(jiǎn)缓经济增长。短期(qī)强劲(jìn)的非农就业数据会让(ràng)市场对(duì)于(yú)下半年货币政策放松进程有所改变，进而对商品的流动(dòng)性(xìng)溢价(jià)部分(fēn)有(yǒu)所减少，但从中(zhōng)长期来看，美国会继续(xù)朝着衰退的方向前(qián)进(jìn)，后市继续(xù)看好贵(guì)金(jīn)属的表现。

　　非(fēi)农数据公布后(hòu)，贵金(jīn)属进(jìn)入调整期？

　　“4月(yuè)非农就业新增人数超预期将引导贵金属步(bù)入(rù)调整。对于(yú)贵金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高主要受(shòu)益于其(qí)金融属性，尤(yóu)其是(shì)市场预计5月是美联储最(zuì)后一次加息，且预(yù)计9月之(zhī)后(hòu)可能(néng)降息(xī)，这导(dǎo)致美元名义利率回落，在通胀温和回落的情况下，美元实际(jì)利率(lǜ)有了(le)明显的下行。”广州金控期(qī)货研究(jiū)所副总经理程小勇(yǒng)说。

　　记者(zhě)注意到，5月(yuè)3日(rì)，美联储议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策利(lì)率联邦(bāng)基金利率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍(bào)威尔在(zài)记者(zhě)发布会上的讲(jiǎng)话暗(àn)示加息临近尾声，因此美(měi)元指数和美债(zhài)收益率大幅(fú)回落。

　　然而，美(měi)联(lián)储(chǔ)会后(hòu)声明表(biǎo)示，委员会将密切(qiè)关注未来(lái)发布的信息(xī)，并评估其(qí)对货币政策的影响，且鲍威尔在新闻发布会(huì)上表示，美(měi)联储焦点仍在双重使命上。这意(yì)味着美联储是否结束加息需要看到通胀明显回落。至(zhì)于(yú)是否要开始降息，需要看到就业市场出现明(míng)显恶化。从(cóng)历史经验来(lái)看，美联储加息看通胀，降息看就业(yè)。

　　徽商期(qī)货(huò)贵金属(shǔ)分析师从姗姗告诉记(jì)者，美(měi)国银行业风波持续发酵、经(jīng)济走弱预(yù)期(qī)升温叠加市场预期美(měi)联储年内(nèi)或(huò)将降息，贵(guì)金属振荡偏强运行。美国就(jiù)业(yè)数据超预期，美债收(shōu)益率、美元指数走高，贵金(jīn)属短线大(dà)幅下(xià)挫。这(zhè)份(fèn)超(chāo)预(yù)期的非农报告，这让美(měi)联储(chǔ)陷入(rù)困(kùn)境，美联储(chǔ)希望(wàng)暂停(tíng)加息，甚至可能很(hěn)快就(jiù)需要降(jiàng)息(xī)，但就业市场(chǎng)并不配(pèi)合，美国就业市场依然强劲，美联储可能在长(zhǎng)时间内维持高利率。

　　光大期货贵(guì)金(jīn)属分析师展大鹏告诉记者，4月(yuè)美国非农就业(yè)数据(jù)和时薪增(zēng)速(sù)全面超预期，表明美国(guó)当前劳动力市场仍十(shí)分(fēn)强劲，美联储(chǔ)控(kòng)通(tōng)胀(zhàng)压力加(jiā)大，这也就意味着美联储可能(néng)会在较长时(shí)间内维持高利率环(huán)境，且6月再次加息的预期开始回升(shēng)。

　　“美国非农数据强于预期(qī)或在(zài)短期提(tí)振美元指数和美债收(shōu)益(yì)率，从而(ér)打压贵金属的涨(zhǎng)势(shì)，但中期看，美联储5月会议加息25BP后暗(àn)示停止加息(xī)，货币(bì)政策(cè)进入新阶段，市场将加大对下半年降息(xī)的博弈，贵金(jīn)属将获得提(tí)振而走(zǒu)强，使均值平台不断上移(yí)。”广(guǎng)发期(qī)货(huò)贵金属研(yán)究员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发(fā)现(xiàn)，从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停止降息后的表现来(lái)看，尽管此(cǐ)后(hòu)美(měi)国经济仍市(shì)场偏强运行(xíng)一段时(shí)间，失业率继续走(zǒu)低，但美联储并未再次加息，而贵金属则在美债收益(yì)率持续下(xià)行的情(qíng)况(kuàng)下，呈现振(zhèn)荡走强的趋势。但当前情况不(bù)同(tóng)的是(shì)，通胀率相对更高，而(ér)黄金价格(gé)对降息并未提前(qián)预期更多。

　　虽然目前距离降息仍有时间，美联储表示美国银行系(xì)统仍健康并有(yǒu)弹性，但高利率环境下(xià)美国银行系统风险并未解除，在第(dì)一(yī)共和银行宣(xuān)布被接管收购后，因银行(xíng)业(yè)长期存在的(de)弱(ruò)点，又有多(duō)家区域性(xìng)银行出现股(gǔ)价(jià)暴跌(diē)。存款仍(réng)在持续流(liú)出使银行融(róng)资(zī)成本正在(zài)攀升，信贷收紧将(jiāng)不(bù)断向实体经(jīng)济蔓延，美国2023年一(yī)季(jì)度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅(jǐn)比去年四季(jì)度2.6％的增(zēng)速大幅放缓(huǎn)，而(ér)且远(yuǎn)不及预期的1.9％，具体看企业投资和(hé)库存对GDP拉动转负，但(dàn)消费的拉动上升反映出一(yī)定的韧性。未来随着经济下行压力(lì)不断上升，市场预期(qī)下半年美国GDP将出现负增长。“总体上在风险和衰退(tuì)的共同影响下，美债收益率(lǜ)和美元(yuán)指数将持续承压(yā)，避(bì)险需求提振下，贵金属(shǔ)价格有望再创历史新高，长线可维持(chí)逢低买入(rù)配置思路，短(duǎn)线则可买入(rù)黄金和白(bái)银虚值(zhí)看涨期权把握(wò)突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄金(jīn)的供需数据来看(kàn)，黄金的需求实际上是明显(xiǎn)下降的(de)。世界黄(huáng)金协(xié)会公布的数据显示，今(jīn)年第一季度剔除场外(wài)交(jiāo)易的全球黄金需(xū)求下降13％至1081吨(dūn)，虽然各(gè)国央行和中(zhōng)国消费者需(xū)求较(jiào)高，但其余投资者购买量的减少抵(dǐ)消(xiāo)了这(zhè)一增(zēng)长。其(qí)中对黄金(jīn)价(jià)格其关键作用的黄金投资(zī)需在(zài)一季度同比下降50％左右，较去年四季度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期(qī)高达(dá)558.41吨(dūn)。其中，实物金条(tiáo)和硬币方(fāng)面的(de)黄金需求为(wèi)302.41吨，高于去年(nián)同期的(de)287.74吨(dūn)，但低于去年四季度的(de)340.25吨；黄(huáng)金ETF及类似产(chǎn)品需求下降28.67吨，去年(nián)同(tóng)期(qī)高达270.67吨。白银方面，由于(yú)美(měi)国经(jīng)济指标耐(nài)用品订单等指标走弱，商品属性更(gèng)强的白银因需求受(shòu)经(jīng)济(jì)下(xià)行拖累而涨幅受限。因此，金银比价大概(gài)率继续攀升(shēng)。世界白银协(xié)会预计(jì)2023年白银实物消费较2022年下降16％。

　　不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思之(zhī)前美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个基点在议息前已经被充分(fēn)计提，议息前(qián)的谨慎(shèn)转变为议息后(hòu)的乐(lè)观(guān)，因(yīn)此黄金(jīn)市场一(yī)度表现(xiàn)为极(jí)为乐观(guān)，伦敦现(xiàn)货黄金(jīn)甚至创(chuàng)出了历史新高。

　　“目前欧美央行加息靴子落地，且(qiě)银行业风险仍在(zài)蔓(màn)延，避险情绪(xù)提振贵金属价(jià)格。此(cǐ)外，随(suí)着经济(jì)走弱(ruò)预(yù)期升(shēng)温(wēn)，预计美联储下半年大概率暂停加(jiā)息并将进(jìn)入降息周期(qī)，实(shí)际利(lì)率或(huò)将继(jì)续下(xià)行，贵金属中长期仍具有(yǒu)较高配置价(jià)值(zhí)。”从姗姗说(shuō)。

　　展大鹏则认为，对于黄金而言，市场(chǎng)寄希望于美联储最后一次加(jiā)息落地然后转降息预期，从(cóng)而刺激价格(gé)继续(xù)高走，从这个角度考虑(lǜ)黄(huáng)金(jīn)确实存在恢复上行趋势的可能性(xìng)。但当前美通(tōng)胀仍在高位，美联储货币紧(jǐn)缩动作并没有(yǒu)结束(shù)，官(guān)员们的讲(jiǎng)话仍(réng)偏鹰派(pài)，5％的利率可能会维系较长一段时间，且高利率环境(jìng)到底(dǐ)会对经济和金融(róng)市场产生怎样(yàng)的影响也未(wèi)可知(zhī)，因(yīn)此(cǐ)在当前看多观(guān)点出(chū)奇一致，且海外看(kàn)多头(tóu)寸比较拥(yōng)挤(jǐ)的情况下，对待(dài)金价节(jié)节攀高的观点(diǎn)谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思