在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们(men)近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高(gāo)于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不(bù)足(zú)1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年(nián)预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力(lì)电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(chǔ)能行业(yè)今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间(jiān)比动力(lì)电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品。

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