看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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