今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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