自4月下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月时间(新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗jiān)，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)，体现(xiàn)出市场对上述板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期(qī)调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两(liǎng)大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆势(shì)投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要(yào)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流入(rù)科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计(jì)算机等科创板的(de)核心权重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一(yī)季度(dù)以ChatG新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗PT为代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一(yī)方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过去(qù)明(míng)显改善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步分析(xī)指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度(dù)的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预(yù)期(qī)净利润增速来看，科创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科(kē)创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管理的(de)管制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前(qián)段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半(bàn)导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商则(zé)会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求(qiú)的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发性需(xū)求(qiú)由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下(xià)半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机(jī)会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端(duān)，进一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期(qī)，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库(kù)存(cún)加速(sù)出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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