5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约(yuē)定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山(shān)西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关(guān)交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确(què)定就目标股权(quán)支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失败告(gào)终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车，但由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽的work on的用法以及语法，workon的用法总结全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部企业(yè)的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其(qí)当(dāng)年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这(work on的用法以及语法，workon的用法总结zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃(wò)接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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