昨夜，美国银行股持(chí)续(xù)暴跌，内外盘(pán)商品期(qī)货全线下(xià)跌(diē)。

　　当地时间周二，美股三大指(zhǐ)数集(jí)体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又(yòu)崩(bēng)了，第一共和银行股价重(zhòng)挫，盘(pán)中(zhōng)一度跌近30％，尾盘(pán)跌(diē)幅(fú)扩(kuò)大至(zhì)50％，续刷历史新(xīn)低(dī)。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西(xī)部(bù)银行(xíng)（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银行股再(zài)次(cì)大跌(diē)，导致(zhì)美国国债价格(gé)飙升(shēng)，短(duǎn)期市场利率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全押(yā)注美联储(chǔ)会再加息25个基点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期合约(yuē)目前(qián)反映出，央(yāng)行基准利率仅(jǐn)比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金(jīn)利率(lǜ)高出(chū)20个(gè)基点，这暗示未来两次FOMC会议中有一次加息的可能性约(yuē)为80％。而本周(zhōu)早些时候(hòu)，交(jiāo)易员认为(wèi)美联储在(zài)5月份加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月(yuè)份有可(kě)能进(jìn)一步加息。除了大幅(fú)降(jiàng)低加息的可能性外，掉期交易还显示，市场对(duì)利率见顶后美联储降息的(de)押(yā)注有所(suǒ)增加，他们(men)预计(jì)到(dào)年底联(lián)邦基金(jīn)利率预计在4.3％左(zuǒ)右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货05合约跌(diē)破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原(yuán)油日(rì)内走低(dī)2％，报(bào)77.07美(měi)元/桶；布伦特(tè)原油(yóu)跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨(zuó)日23时收盘，国内(nèi)期货主(zhǔ)力合(hé)约几乎全(quán)线下跌。玻璃(lí)、焦煤(méi)、菜油(yóu)、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌(diē)近(jìn)2％。涨幅方面，菜(cài)粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色(sè)金(jīn)属(shǔ)全(quán)线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)：众议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公(gōng)布(bù)了(le)一(yī)项(xiàng)将债务(wù)上限问题(tí)和削减支出捆(kǔn)绑的计划，要将债务(wù)上限(xiàn)上调1.5万亿(yì)美元，但同(tóng)时还要削减4.5万亿美元的政府支(zhī)出。

　　同在(zài)周二，美国财政(zhèng)部长耶伦警告(gào)称，如果(guǒ)美国国会不提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生的债务违约将在美国引发一场“经(jīng)济灾(zāi)难”，使(shǐ)未(wèi)来(lái)几年的利(lì)率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。耶伦称，提(tí)高(gāo)或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是国会的一(yī)项“基本责任”，如果违约将产生(shēng)一场经济和(hé)金融灾难，使借贷成本永久提高，增加未来的投资成本。如果(guǒ)不(bù)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国企(qǐ)业(yè)将面临信贷市场(chǎng)的恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人(rén)家庭和依赖社会保障的(de)老年人发放款项。

　　拜登正(zhèng)式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北京时间(jiān)4月(yuè)25日傍晚(wǎn)，美国总统(tǒng)拜登正式宣布，他将参加2024年的连任竞(jìng)选。法新社称，拜登将“以创纪(jì)录的80岁高(gāo)龄(líng)”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激(jī)烈(liè)竞选中(zhōng)。

　　拜登在推(tuī)特上写道(dào)：“每一代人都要经(jīng)历为(wèi)了民主挺身而出(chū)的时(shí)刻，为(wèi)了他(tā)们的基本自(zì)由挺(tǐng)身而出。我相信这(zhè)是我们的时刻(kè)。这就(jiù)是(shì)我竞选连任(rèn)美国总统的(de)原因。加入我们，让(ràng)我(wǒ)们完(wán)成这项任务。”拜登还附上了一段视(shì)频。

　　法新社分析称(chēng)，目前拜(bài)登在民(mín)主党内部没有真(zhēn)正的(de)挑战(zhàn)者，但他的年龄可能(néng)受到“持续(xù)而(ér)激烈”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到第二(èr)任期结束(shù)时(shí)，这位资深民主(zhǔ)党(dǎng)人将年(nián)满86岁。

　　美国(guó)全国广(guǎng)播公司（NBC）上周(zhōu)末发(fā)布的一项(xiàng)民调显示，70％的美国人包括51％的民(mín)主党人，认为拜登不(bù)应该(gāi)参(cān)选(xuǎn)。不支持(chí)他参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期交所公(gōng)布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳(láo)动节(jié)期(qī)间有关工(gōng)作安排(pái)，调整(zhěng)相关期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平。

　　上(shàng)期所通知称(chēng)，自4月27日起(qǐ)第一个(gè)未出现单边市的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的(de)交易(yì)保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)10％；白银期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为(wèi)12％；锡(xī)期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比例(lì)调整(zhěng)为16％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现(xiàn)单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘结(jié)算(suàn)时，黄(huáng)金期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其(qí)他(tā)品种期货合约的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢(huī)复至(zhì)原有水平。

　　上期能源方(fāng)面，自4月27日起第一个未(wèi)出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，国(guó)际(jì)铜期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合(hé)约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自第一个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时，所有(yǒu)品种期(qī)货(huò)合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)和涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢(huī)复至原有(yǒu)水平。

　　郑商(shāng)所方面，自(zì)4月27日结(jié)算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的(de)交易(yì)保证金标准(zhǔn)调整为10％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整(zhěng)为9％，其中纯(chún)碱2305合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)标准仍为12％；白糖(táng)、棉(mián)花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为(wèi)8％，其(qí)中PTA2305合约(yuē)的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓(cāng)量最大的(de)合约未出(chū)现(xiàn)涨跌(diē)停板单边市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时起，上述品种期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金标(biāo)准和涨跌停板幅度恢复(fù)至调整前(qián)水平(píng)。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日(rì)结算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯(lǜ)乙烯(xī)期货(huò)合约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调整为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平(píng)调整为9％；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平维(wéi)持(chí)不变。5月4日(rì)恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量(liàng)最大的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边(biān)无连续报价(jià)的第一个交(jiāo)易日(rì)结算时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)调整为6％，套期保值交易保证金水平调(diào)整为7％，投机交(jiāo)易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金水平恢复至(zhì)节前标准；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金水平(píng)维(wéi)持不变。没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处p>

　　中金(jīn)所公告(gào)称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各(gè)合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后，自相关品种持仓量最(zuì)大(dà)的合约(yuē)未出(chū)现(xiàn)单边市(shì)的第一个交易日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)500、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期货各合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指(zhǐ)期权各合约的保证金调整系数根(gēn)据相应股指期货的(de)交(jiāo)易保证金标准进行调(diào)整。

　　广期(qī)所(suǒ)公告(gào)称，自4月27日(rì)结(jié)算时起，工业硅(guī)期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日(rì)恢(huī)复(fù)交易后，在(zài)工业硅品种持仓(cāng)量最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边无连续报(bào)价的第一个交易日结算时起，工(gōng)业硅期货(huò)合约涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度(dù)和(hé)交易保(bǎo)证金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生猪期现货价格走(zǒu)势背离(lí)，期(qī)货主(zhǔ)力LH2307合(hé)约(yuē)收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货(huò)价格(gé)继续(xù)上涨，截(jié)至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师孙(sūn)一鸣表示，近期生猪现货(huò)偏强的主(zhǔ)要原(yuán)因有四点：一是短期二次育肥造成货源(yuán)有所收紧(jǐn)；二是来自政策面的支(zhī)撑(chēng)；三(sān)是近期降雨导(dǎo)致(zhì)调运不便；四是“五一”假期需求支撑。不过(guò)，盘面主要以预期为(wèi)主，昨日(rì)盘面下跌的主要(yào)逻(luó)辑依(yī)旧(jiù)在于产业(yè)基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段性触(chù)底(dǐ)。中小养户(hù)惜(xī)售推(tuī)涨(zhǎng)情绪较浓，且南北(běi)部分(fēn)区域二次育(yù)肥(féi)采购量(liàng)增加，政策消息稳(wěn)市信号相对强烈，期现货(huò)价格同时上涨。然(rán)而，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但已注(zhù)入升水，反弹至养殖(zhí)成本附(fù)近明显承压(yā)。同时，套(tào)保资金介入。因(yīn)此周二期货盘面减(jiǎn)仓大(dà)跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截(jié)至3月(yuè)末(mò)，全国能繁母(mǔ)猪存栏相(xiāng)当于正常保(bǎo)有(yǒu)量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万(wàn)吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一(yī)鸣(míng)分析称，能(néng)繁母猪存(cún)栏(lán)以及生猪存(cún)栏依旧处(chù)于高(gāo)位，意味着今年一季度去产能不及预期，供(gōng)应偏宽松是事实(shí)。从目前(qián)的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不会出(chū)现生猪(zhū)货源紧张或(huò)猪肉紧张的状(zhuàng)态，供(gōng)应(yīng)宽松大概率延长至(zhì)今年下(xià)半(bàn)年。

　　格林(lín)大(dà)华期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生仔猪来看，农业(yè)部(bù)监(jiān)测数(shù)据显示，去年(nián)9月到今年2月(yuè)全国新生仔猪(zhū)数量(liàng)各(gè)月环比增(zēng)幅逐(zhú)月增(zēng)加，至(zhì)少对(duì)应到今年7月生猪出栏供给相对充足。从出栏体重(zhòng)来看(kàn)，当前(qián)生猪出栏均重(zhòng)仍接近123公(gōng)斤，同比(bǐ)去年增加约3％，预计二育(yù)猪源(yuán)仍将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养(yǎng)殖(zhí)逐步(bù)向规模化、集团化方向发展，而且规模化占比得到明(míng)显提(tí)升。蒋(jiǎng)琴(qín)表(biǎo)示(shì)，今年猪场(chǎng)中大猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产(chǎn)能(néng)较为(wèi)充裕(yù)。同时，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础产能”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪为主的(de)生(shēng)猪产(chǎn)能调(diào)控”，将全国(guó)能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万头的正常保有量，可见(jiàn)国家稳猪(zhū)价的(de)决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随着屠宰场(chǎng)持续入冻(dòng)，冻品库存(cún)持续(xù)攀(pān)升。卓创资讯数据显示，截至4月(yuè)20日(rì)，全国冻品库(kù)容(róng)率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒挂，冻品销(xiāo)售(shòu)不畅，待(dài)冻鲜价差(chà)恢(huī)复，冻品持续出库，目前冻品的高库存水平将抑制(zhì)猪(zhū)价上涨空间。”张晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生猪消(xiāo)费总结为(wèi)持续向好发展态势，政(zhèng)策引(yǐn)导及(jí)市(shì)场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费意愿增强等利好因素，都是猪(zhū)肉消费的助力。但是，实际(jì)需求(qiú)却(què)一直不(bù)温不火(huǒ)。目前看，今年生猪的需求大概(gài)率将回归(guī)到正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要(yào)在于冻品入(rù)库以及二育支(zhī)撑，终端需求无实质(zhì)性(xìng)好转。目前“五一”备(bèi)货基(jī)本收尾，从走量看并未(wèi)出现明显提(tí)升，随着二季(jì)度气温(wēn)升高，需求(qiú)逐步(bù)降低，预计需求再次(cì)回归至低迷(mí)状(zhuàng)态。4月底到5月(yuè)预计(jì)集团企业出栏计划(huà)或继续(xù)增(zēng)加，市(shì)场整体处(chù)于供大于求状态(tài)，现货价格“五一”后或继(jì)续(xù)回落为主，盘面升水状态下(xià)短期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相(xiāng)对充足(zú)，限制猪价大(dà)幅上涨。短期(qī)来看，“五(wǔ)一”小长(zhǎng)假前，终端备(bèi)货启动，集团(tuán)场缩量挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹。然而，假期效应过(guò)后，市场(chǎng)情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重(zhòng)回(huí)供需基本面。当前距“五(wǔ)一(yī)”小长假(jiǎ)仅剩3个交易日(rì)，期货盘面资金已经提前反映了市场情绪(xù)。建议(yì)投资(zī)者控制仓位，防范假(jiǎ)期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看，猪价颓(tuí)势不改，大(dà)概率仍将保持(chí)低位盘整运(yùn)行(xíng)状态。不(bù)过，市场预期二(èr)季度(dù)二次(cì)育肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照(zhào)官方能繁存(cún)栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏(lán)量处于(yú)逐步增加的阶段，并于10月份(fèn)达到(dào)理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理(lǐ)论(lùn)出(chū)栏量(liàng)大概率环比下(xià)降。而11月份正值猪肉消费旺季，供(gōng)减需增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格(gé)相(xiāng)对坚挺。不过在国家良(liáng)好调(diào)控之下，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去化，生猪存(cún)出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具备持续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基础条件。在国家政策端稳(wěn)定猪价意愿强烈的背(bèi)景下，期价上行压(yā)力(lì)恐加大，追涨风险积(jī)聚(jù)，操作(zuò)上(shàng)，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈油长期需求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续第(dì)三个交易日(rì)下滑，并触及约一个月低(dī)点。

　　“近期棕榈油(yóu)行(xíng)情变(biàn)化(huà)多集中在需(xū)求端的扰动，一(yī)方面(miàn)，印度(dù)洗船事件为(wèi)盘面带来了压力(lì)；另一(yī)方面，市场对于(yú)第二波新冠(guān)疫情(qíng)可能到来从而降低国内需求的担(dān)忧则进一步(bù)加速(sù)了盘(pán)面下滑。”国(guó)联(lián)期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货(huò)日报记者，根据(jù)新(xīn)加(jiā)坡、日本等海外经验，第二波(bō)疫情的波及范围预计很(hěn)大概(gài)率将小于第一波，短期情(qíng)绪释(shì)放后，棕榈油(yóu)将回归基本面。从(cóng)相关因(yīn)素的(de)梳理来(lái)看，目前处(chù)于短多长空的局面。

　　据国海良(liáng)时期货油(yóu)脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续(xù)了产(chǎn)地未来供需(xū)转宽松的(de)交易(yì)逻辑。马来西(xī)亚(yà)午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船期现货(huò)报(bào)价分别为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元(yuán)/吨，整体相比(bǐ)上一个交易(yì)日均有20美元(yuán)/吨(dūn)左右的下跌。巨(jù)大的back结(jié)构也显示出市(shì)场对(duì)东南亚地(dì)区棕(zōng)榈油食用需求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产地供(gōng)需偏宽松的(de)预期(qī)在印(yìn)尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化。数据显示，印(yìn)尼(ní)2月份棕榈油产量高达(dá)425.2万(wàn)吨，为历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于(yú)平均季节性(xìng)减量。目前产地已步入增产季，在(zài)马来(lái)西(xī)亚(yà)摆脱洪水扰动(dòng)后，产区未来整(zhěng)体(tǐ)产(chǎn)量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出口(kǒu)大(dà)增(zēng)，库存超预期下降至(zhì)167万吨，不过，4月份马来西亚(yà)出口骤降，斋(zhāi)月节备货(huò)结(jié)束、主要进口(kǒu)国植物油供应(yīng)充足，印度3月棕榈油库(kù)存仍有59万吨，植物油(yóu)库存则(zé)继续增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或(huò)将冲击印度对棕榈油进口。”徽(huī)商(shāng)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师郭文伟表(biǎo)示，检验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步入季(jì)节性(xìng)增(zēng)产周期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日(rì)马来西亚(yà)棕榈油产量环比增(zēng)加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复产(chǎn)初期，且今年4月份工(gōng)作日(rì)较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西(xī)亚(yà)棕榈油库存预(yù)计开始小幅度(dù)累库(kù)，且(qiě)随(suí)着(zhe)复产利(lì)多增强和出口前景不(bù)佳持续，后(hòu)期马棕(zōng)继续面(miàn)临(lín)累库压力，棕榈(lǘ)油(yóu)行情或维持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月(yuè)份印度食用(yòng)油进口113.56万吨，处(chù)于季节性中性位置，其中棕(zōng)榈(lǘ)油进口(kǒu)量高达72.8万吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油(yóu)峰(fēng)值库存问(wèn)题仍未解决。截至(zhì)3月末，其食用油总库(kù)存(cún)依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据(jù)目前已经走负的国际豆(dòu)棕差，预计(jì)4—6月(yuè)国际(jì)棕榈(lǘ)油进(jìn)口需(xū)求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文(wén)伟表示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒挂，远月有所修(xiū)复，近月进口(kǒu)偏低，远(yuǎn)月(yuè)买(mǎi)船有所增加。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预(yù)估(gū)分(fēn)别在(zài)35万(wàn)、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在历史同(tóng)期(qī)高点，截至4月25日，库(kù)存为(wèi)85万吨，连(lián)续4周下降(jiàng)，随着气温(wēn)升高及棕(zōng)榈(lǘ)油消费进一步好(hǎo)转，需求有望(wàng)回升(shēng)，国内棕(zōng)榈油继续呈现去库走(zǒu)势(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，孙啸认为，短期连盘(pán)棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱势(shì)运行，有下(xià)破可能。5月(yuè)份东(dōng)南(nán)亚天气值(zhí)得关注，目(mù)前已有少雨迹(jì)象，泰(tài)国最(zuì)为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出(chū)现持(chí)续干燥天气，产区(qū)增(zēng)产节奏将被(bèi)打破，届时，棕榈油(yóu)有(yǒu)望相对(duì)抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因素(sù)支撑。国内贸易(yì)商进口利润深度(dù)亏损(sǔn)，5月船(chuán)期频(pín)现洗船(chuán)，进口到港(gǎng)数量将明显减少。在此基础上，随着天(tiān)气升(shēng)温，棕榈(lǘ)油消费季节(jié)性回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影响(xiǎng)，但无法改变消费(fèi)逐步恢复的大(dà)势，国内库存短期内(nèi)仍可能加(jiā)速(sù)去(qù)化。长期市场对于未来供应充裕(yù)的预期基(jī)本一致。天气情况有所好转，马来(lái)西亚与(yǔ)印(yìn)尼步(bù)入(rù)增产周期，供(gōng)应增(zēng)加而出口(kǒu)需(xū)求较差，未(wèi)来产地存在(zài)累库预(yù)期(qī)。与(yǔ)此(cǐ)同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油(yóu)价格(gé)丧失竞争优势，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中(zhōng)供(gōng)应压力的情况下，棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素对盘面有(yǒu)一定支撑(chēng)，价格或以区间调整为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐(jiàn)演变为(wèi)供(gōng)强(qiáng)需弱格局，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或(h没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处uò)逐步下移(yí)。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处