大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷mg alt="是真的！有基(jī)金(jīn)经(jīng)理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷(shì)放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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