金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作(zuò)。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北(běi)向互换通(tōng)开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会(huì)（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人(rén)民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案方差分析英文缩写，方差分析英文翻译的(de)境外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银(yín)行(xíng)认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子交易平(píng)台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央(yāng)对(duì)手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初期，上方差分析英文缩写，方差分析英文翻译海清算所与场外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风(fēng)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事(shì)宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资(zī)者教育和(hé)服(fú)务(wù)，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益(yì)。投资者应当(dāng)充(chōng)分了(le)解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估(gū)和(hé)控制风(fēng)险，理性(xìng)开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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