财联社5月6日(rì)讯(编辑 若宇)黄金(jīn)现(xiàn)货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司(sī)一线,创历史新高。A股方(fāng)面(miàn),珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。
黄金价格的(de)持(chí)续攀升,引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示,黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于(yú)预期,根据行业数据,1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮(liàng)眼两只小兔子吸红肿了,两只头头被吸肿了(yǎn);3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数,金银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同比+37.4%。两只小兔子吸红肿了,两只头头被吸肿了
提(tí)及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻(luó)辑,刘越男等人拆解,其一,金价稳步上行预期提振长期需求,存货增值提振毛(máo)利率(lǜ),C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求(qiú)有望释放;其二,Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回(huí)补(bǔ),同店开(kāi)店有(yǒu)望(wàng)匹配释(shì)放,长三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期(qī)待;其三,古法金中流砥柱,金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。
关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可持续性,德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī),从国际金价来看,全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看,预(yù)计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。
长期来看,龙(lóng)头公(gōng)司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位,创新(xīn)性的产品设计,以及积极两只小兔子吸红肿了,两只头头被吸肿了的渠(qú)道(dào)扩张(zhāng)策略(lüè)下,持续提(tí)升市(shì)场占有率(lǜ),平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平,仍具有(yǒu)较大的(de)投资吸(xī)引力。
中国银(yín)河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出,预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升,将在2024年超(chāo)过90万亿元,年复合增长率约为(wèi)5%,奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速度更(gèng)快(kuài),年复合增(zēng)长率约(yuē)为17%。
头豹(bào)研究院预(yù)测,中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速最快,2018-2021年间的复合增长率为5.9%,预计未来(lái)5年也将保持6%的增速(sù)。
从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn),主要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng),中游(yóu)的(de)制造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售环节,其中下游环节的(de)附加值较高,盈利能力较强。
国信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出,下游(yóu)零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平,黄金品类(lèi)零售毛利(lì)率10%-20%不等(děng),钻石镶嵌类可达到60%左(zuǒ)右的高毛(máo)利(lì)率水平,产业链附加(jiā)值高,相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道(dào)建设以提高市场份额,可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。
从竞(jìng)争格局的角度来看,截至(zhì)2022年,中国金银珠宝行业(yè)市(shì)占率前十的(de)集团中,除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3%、7.9%和3.7%,2017年以(yǐ)来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升,于(yú)2021年超过了30%。
据(jù)财联社不完全统计,相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等,具体(tǐ)情况如(rú)下(xià):
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了