在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高(gāo)科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公司(sī)管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动(dòng)力(lì)电池。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模(mó)交(jiāo)付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材(cái)料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近(jìn)期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材(cái)料均维(wéi)持极低(dī)库(kù)存，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(chí)7天的最低安(ān)全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度(dù)开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一个(gè)需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在(zài)家(jiā)储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了第二(èr)季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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