投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司四月的小说集，四月的小说好看吗。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(y四月的小说集，四月的小说好看吗è)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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