金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到733是什么意思了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业(yè733是什么意思)价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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