今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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