市(shì)场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升(shēng)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去关注(zhù)标的(de)对应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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