金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、京j属于北京哪个区的车白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可(kě)能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投产的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样(yàng)偏(piān)弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平(píng)；进入五月，我们还(hái)是(shì)得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性(xìng)。但(dàn)是从近期(qī)的(de京j属于北京哪个区的车)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持(chí)在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路(lù)。

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