芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度(dù)较高的生产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动(dòng)力：在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉（1）青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能(néng)解释(shì)当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉g>

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的(de)变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加(jiā)了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据(jù)解读(dú)时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学(xué)生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业(yè)与青年(nián)就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业(yè)人口呈现出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要(yào)集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理(lǐ)和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部(bù)青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失(shī)业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的(de)生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教(jiào)育(yù)年限，来计算各(gè)行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个行业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在(zài)于(yú)服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一(yī)方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识(shí)密集型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善(sh在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉àn)，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业(yè)人口而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口负(fù)增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分增量未来都(dōu)趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母(mǔ)下(xià)降(jiàng)趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失(shī)业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无(wú)特别(bié)说(shuō)明，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不(bù)计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年(nián)正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立了31个(gè)大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构(gòu)数据仍(réng)会存在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的(de)差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有限公司