本轮新股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工(gōng)艺，成立(lì)5年(nián)就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯(xīn)屏器(qì)合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划(huà)建设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成(chéng)为国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收入和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄strong>

　　三博脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式(shì)，形成覆盖全(quán)国核心(xīn)区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括(kuò)妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率算(suàn)比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体解决(jué)方案能(néng)力的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电池生产涂(tú)布机的核(hé)心部件，涂布(bù)是继制备(bèi)正负极浆料完成后(hòu)的(de)下一道(dào)工序，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的核心环(huán)节(jié)，目(mù)的(de)是将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和(hé)传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及模块封装的代工(gōng)服务的制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司(sī)提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了（资(zī)本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅(fú)放缓，公司面对的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的(de)染色和(hé)印花，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚(jù)焦于(yú)汽车行业(yè)营销与后市场服(fú)务领域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件产品(pǐn)及(jí)服(fú)务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的(de)整车(chē)厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等客(kè)户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务(wù)、软件(jiàn)及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公司分拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息技(jì)术(shù)服务。电力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是(shì)工程类企业，设(shè)备施工业(yè)务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域提(tí)供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售(shòu)。慧(huì)智微具(jù)备全套射(shè)频前端(duān)芯片设计(jì)能力(lì)和集(jí)成化(huà)模组研发能(néng)力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设(shè)计能力，产品系(xì)列覆盖的(de)通信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无(wú)线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下(xià)，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服(fú)务的国家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大(dà)幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远没有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(bù)透明度极(jí)高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供(gōng)商(shāng)，主要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案(àn)、场景应用等综(zōng)合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方(fāng)案，并根据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服(fú)务及技(jì)术(shù)服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差(chà)价或服务佣金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起来不(bù)错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司(sī)越来越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶峰。