投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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