全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(t一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米ǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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