蝴蝶会采蜜吗

　　大型股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的(de)反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金转移，这种情(qíng)况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但(dàn)我们(men)仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因(yīn)此只有少数几只大型公(gōng)司(sī)的股票引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场(chǎng)行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的(de)周(zhōu)期后(hòu)期行为，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美(měi)国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开蝴蝶会采蜜吗始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去蝴蝶会采蜜吗时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的(de)投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临(lín)更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科技(jì)股一直受益于其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在市场(chǎng)反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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