财联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披(pī)露完成，多位(wèi)知名(míng)基金经理大(dà)幅调仓换(huàn)股的(de)动向和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤大幅加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金(jīn)山(shān)办公、寒(hán)武(wǔ)纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季(jì)，包(bāo)括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一(yī)些(xiē)专注长期成长价值的基金(jīn)经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还(hái)是(shì)不为所动(dòng)继(jì)续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一季(jì)度大(dà)幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计(jì)算机和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一季(jì)度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕医疗(liáo)的葛兰在(zài)内，众多(duō)知(zhī)名(míng)基(jī)金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法混合一季度大(dà)手笔新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金山办(bàn)公14.37万股。此(cǐ)外(wài)，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混合一季度(dù)新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上(shàng)游的(de)芯(xīn)片、到算力以及(jí)终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩影。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚(wèi)文也在一季报中(zhōng)也(yě)提(tí)到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以及相关人工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，万达电影新入他(tā)所管理的(de)中欧新趋势(shì)十(shí)大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿(ruì)新(xīn)常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子板块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的(de)是，此(cǐ)前招商证券研(yán)报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业(yè)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重要(yào)的(de)临界值，往往预示(shì)着某个板块(kuài)进(jìn)入过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升(shēng)至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距离(lí)。从这(zhè)点看，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来(lái)说(shuō)仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能源，也(yě)有一部分试(shì)图(tú)低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的(de)钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季(jì)报中(zhōng)也(yě)证实了他们的“错一个题就往阴里装一支笔坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发(fā)双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶(jīng)科能源为十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达(dá)了仍对新能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向(xiàng)保(bǎo)持相对(duì)乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值(zhí)积累的公司。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十(shí)大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹(hóng)、立讯错一个题就往阴里装一支笔精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去(qù)年(nián)年底该基金增持了(le)宁德(dé)时代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是(shì)光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的(de)银华心怡(yí)混合(hé)也加仓了(le)新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新(xīn)能(néng)源板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间(jiān)段，新(xīn)能(néng)源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在(zài)一季度我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了(le)一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他(tā)认(rèn)为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注(zhù)过(guò)TMT板块(kuài)，但并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对(duì)不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进(jìn)去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也要控(kòng)制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一(yī)季报(bào)表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑(duì)现节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受(shòu)益标(biāo)的，就没有参(cān)与。不过(guò)他也认为(wèi)这(zhè)些股票的(de)估值体系(xì)还在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今年(nián)一季度仍(réng)有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及(jí)光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本(běn)面的确认(rèn)，中微观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结束(shù)，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指出，年初(chū)至今(jīn)市场对AI关注度(dù)持续高企(qǐ)，上一轮行情(qíng)催(cuī)化主要集中于大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我(wǒ)们(men)观察到(dào)各(gè)个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相对较快(kuài)，我们(men)预计5月(yuè)之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的(de)加速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看多AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层中建议投资者优先关注应(yīng)用(yòng)层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董承非也看(kàn)好(hǎo)相(xiāng)关板块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后(hòu)是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一(yī)部(bù)分市场人(rén)士(shì)也指出，AI后续(xù)或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个(gè)偏成长风格占优(yōu)，尤其是很多科技股在(zài)过去几年其实(shí)没有(yǒu)太多的表(biǎo)现。以前(qián)我们(men)讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动(dòng)数字经济(jì)，今(jīn)年半(bàn)导体周期(qī)要(yào)见(jiàn)底(dǐ)，本身今年科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没有(yǒu)走完(wán)，但(dàn)二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适(shì)合(hé)大(dà)多数的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年(nián)“移(yí)动互联网+”行(xíng)情节奏，预计(jì)本轮后(hòu)续(xù)调整时(shí)长(zhǎng)与幅度(dù)有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低(dī)布局有望率先实现业绩兑现的(de)环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩(jì)增厚(hòu)机遇(yù)”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 错一个题就往阴里装一支笔