钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大(dà)议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个(gè)热(rè)门(mén)又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项(xiàng)目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末(mò)以来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技(jì)也只收(shōu)获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式的涨跌折射(shè)的是市场对传(chuán)艺科(kē)技高调跨(kuà)界钠电(diàn)赛(sài)道故事的(de)怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现在，时间不(bù)过10多月，规划(huà)产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又(yòu)该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力(lì)较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价(jià)暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过(guò)全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公(gōng)司持(chí)股(gǔ)75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司(sī)迫(pò)不及(jí)待(dài)召开电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师(shī)和(hé)个人投资者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目(mù)中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布(bù)跨界后一(yī)口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不到(dào)半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难(nán)掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速(sù)回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通(tōng)过(guò)《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹(zōu)伟民、时任董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定增预案，钠(nà)电池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定增(zēng)预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的投(tóu)资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入的(de)装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万(wàn)吨正极(jí)材(cái)料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万(wàn)吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外(wài)，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入(rù)类设备(bèi)和(hé)印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠(shǔ)标(biāo)等输入类(lèi)设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未(wèi)同步(bù)，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水平起(qǐ)起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资(zī)金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资钠(nà)电(diàn)项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的(de)回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电池项目(mù)。根(gēn)据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年(nián)定增(zēng)募(mù)投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹伟(wěi)民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹(zōu)伟民在(zài)近日(rì)的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公(gōng)司营(yíng)收(shōu)将(jiāng)在当前(qián)基础(chǔ)上(shàng)翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这(zhè)个(gè)故事(shì)并不再买账，除了资(zī)金(jīn)实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在其大干(gàn)快(kuài)上后(hòu)产能(néng)如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车(chē)领域(yù)实现装车(chē)应用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技除(chú)了(le)在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游(yóu)运(yùn)用覆盖(gài)储能(néng)、低(dī)速(sù)电动车(chē)及电动工具等多(duō)个(gè)领域(yù)”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了销售(shòu)订单(dān)”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部(bù)钠(nà)电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到(dào)2023年(nián)底，预(yù)计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增(zēng)加(jiā)已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自(zì)信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电(diàn)池市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价(jià)持续(xù)下跌(diē)会(huì)否影响钠电池商(shāng)业化进程的(de)讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就(jiù)会让钠离子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠(nà)离(lí)子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益的(de)补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能(néng)量(liàng)密度的(de)也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池(chí)成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价格可(kě)降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就(jiù)依然(rán)存在，并且(qiě)随着(zhe)技术不断(duàn)发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的(de)降本空间有(yǒu)望(wàng)进一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本(běn)拉开差(chà)距(jù)，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的(de)钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格(gé)在10万(wàn)左(zuǒ)右及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动(dòng)力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电池的(de)企业都言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电(diàn)池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续(xù)下降，钠(nà)电(diàn)池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记(jì)录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠(nà)电(diàn)池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)价格，一(yī)般给到(dào)客(kè)户的价格比磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往项目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产项目。然(rán)2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科技(jì)变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项目(mù)中的SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再(zài)“变(biàn)卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离(lí)子电(d愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析iàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地(dì)点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年(nián)6月30日(rì)，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印制电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析