大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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