五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美(měi国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五(wǔ)分之一的(de)半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷(dài)会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(shàng)升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月(yuè)线级(jí)别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危(wēi)机？空头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一(yī)直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待(dài)它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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