财联(lián)社4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听到的(de)玩(wán)笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集(jí)中带量采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措(cuò)施，单(dān)颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格(gé)降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不(bù)再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约(yuē)占国(guó)内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级(jí)公(gōng)立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民(mín)营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等(děng)集(jí)采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是(shì)否会再度站上风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标(biāo)或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对于(yú)起步较(jiào)晚的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂商而言，集(jí)采是(shì)压力也是(shì)机(jī)会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量或实现“国产替(tì)代(dài)”。但对(duì)于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī)模(mó)的(de)扩(kuò)大，将有助于企业积累更多的临床应(yīng)用数(shù)据和(hé)案例(lì)，对未来长期的(de)应(yīng)用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正海生物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如(rú)口(kǒu)腔(qiāng)全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件(jiàn)类(lèi)如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有(yǒu)望(wàng)得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释(shì)放。中游(yóu)设备美(měi)亚光电(diàn)、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司(sī)主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗这一家。也(yě)正是因为(wèi)如此(cǐ)，自(zì)通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行，前年最风(fēng)光(guāng)的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板(bǎn)块增速第(dì)一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可(kě)或缺的(de)市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集(jí)团(tuán)采购(gòu)优(yōu)势，与公立医(yī)院及其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在(zài)必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问(wèn)题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增(zēng)量转化为自己的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处(chù)的回(huí)复直截(jié)了当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储(chǔ)备，这也是其这(zhè)两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财(cái)报中提(tí)到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公英医(yī)院(yuàn)在最短的时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地第一的口腔医院。值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍(réng)处(chù)筹备或(huò)培育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相(xiāng)关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易(yì)形成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着价格差(chà)异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加(jiā)仍(réng)有(yǒu)望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的(de)口腔诊所都能(néng)做，没有那么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国(guó)的民营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈(yíng)利曲(qū)线下降关系也(yě)不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的(de)种植价(jià)格，在(zài)业(yè)内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着(zhe)巨大的(de)经营压力(lì)，面对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾(céng)表示，目(mù)前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大(dà)批(pī)退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开(kāi)。这几乎奠定了一(yī)个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生(shēng)的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙医利(lì)益(yì)会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的工作(zuò)量加大不(bù)说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内(nèi)人士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业的。即便(biàn)在改革开放之前(qián)，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点就是连(lián)锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖医生的个人(rén)能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了(le)终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了(le)一个悖论。当收(shōu)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对牙(yá)齿缺失(shī)时(shí)最后(hòu)的(de)办(bàn)法(fǎ)，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识(shí)。“世(shì)界卫生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业内(nèi)人士如是(shì)说。

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