看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。已婚女性英文称呼，女性英文称呼

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)已婚女性英文称呼，女性英文称呼示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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