随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大(dà)宗(zōng)商品价格处于(yú)全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量(liàng)能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明显。

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