金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(x如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉iù)到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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