随着(zhe)3月进出口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上(shàng)可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或(hu禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhā禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ng)凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预(yù)期是(shì)国(guó)内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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