随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的(de)趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预(yù)期或(huò)有所消(xiāo诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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