看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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