财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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