金(jīn)融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国(防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的(de)上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤(chè)离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

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