全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎ一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗o)示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的(de)最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗>

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