在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库存(cún)“水位(wèi)”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续(xù)两日上涨皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合(hé)理(lǐ)，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较为合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年(nián)产20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均(jūn)维持极低库(kù)存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外(wài)在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料(liào)库存极(jí)低(dī)，基本(běn)保持7天(tiān)的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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