5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来(lái)，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易(yì)日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在(zài)中字(zì)头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得(dé)关(guān)注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流(liú)入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右时(shí)间，全(quán)市场仅有的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导(dǎo)体在(zài)内的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就(jiù)表示(shì)，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔(kuò)的(de)投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技(jì)术(shù)革新带来的(de)新领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次理(lǐ)吴(wú)振华(huá)认(rèn)为，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概念带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不(bù)一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资(zī)本市场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业(yè)只有在基本面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目(mù)前(qián)光(guāng)伏(fú)的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位(wèi)数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不(bù)多(duō)一(yī)年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能源车(chē)板块增速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去(qù)几年那(nà)样快，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那(nà)几年的大级(jí)别的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具有较(jiào)为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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