近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （ac雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质c） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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