美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的(de)流(liú)动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(xiǎo)银行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储(chǔ)应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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