北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的(de)投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来看，公募(mù)参(cān)与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对(duì)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投资(zī)将深入(rù)细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择(zé)机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排(pái)除(chú)将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一级半(bàn)的市(shì)场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数(shù)公(gōng)司(sī)而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值(zhí)当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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