本(běn)周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远月合约开始计(jì)价(jià)终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料(liào)需求构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端(duān)需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压力，维持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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