总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng一本书多重，一本书多重有一斤吗)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创板市(shì)场(chǎng)的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　一本书多重，一本书多重有一斤吗t="6万亿市场大消息！证监会、上(shàng)交(jiāo)所重大宣布(bù)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的(de)，华(huá)夏科创50E一本书多重，一本书多重有一斤吗TF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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