金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购(g耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗òu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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