为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(d凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则iē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提(tí)相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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