在华(huá)尔街经济学家和央行官员争论美(měi)国经济是否以及何时会(huì)陷入(rù)衰退之际(jì)，大型基金经理们并(bìng)没有坐等答(dá)案揭晓。

　　智通财经APP了解到，越来(lái)越多的专业选股人士将资(zī)金(jīn)从(cóng)银行等对(duì)经济敏感的股票中撤出(chū)，转(zhuǎn)而投资公(gōng)用(yòng)事业和(hé)基本消费(fèi)品(pǐn)等(děng)在经济(jì)低(dī)迷(mí)时期被视为具有弹性的股票(piào)。

　　美国银行汇编的数据显示，同时做多和做空的对冲基(jī)金(jīn)已将(jiāng)其周(zhōu)期性股票与防(fáng)御性股(gǔ)票的比例降至至少2012年以(yǐ)来的最低水平。对(duì)于(yú)只做多(duō)的基金经理(lǐ)来说(shuō)，他们对周(zhōu)期性(xìng)公司(这些公司的命运(yùn)取(qǔ)决于商(shāng)业(yè)周期(qī)的起伏)的相对敞(chǎng)口接(jiē)近2008年以来的最低水(shuǐ)平。

　　这一(yī)切(qiè)都突显了(le)主动投(tóu)资领域的悲观(guān)情绪仍在(zài)加剧，尽管美股从(cóng)去(qù)年10月低(dī)点反弹，增加了(le)5万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　总而(ér)言之(zhī)，以Savita Subramanian 为(wèi)首的美国(guó)银行策略(lüè)师表示，主动选股者“为2009年式的衰退做好了(le)准(zhǔn)备”。

　　周(zhōu)期股相(xiāng)对防御股的比例降(j妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思iàng)至近10年低(dī)点(diǎn)

　　最近(jìn)对(duì)防御股的偏好与去年不同，当时对衰退的(de)担忧蔓延，主(zhǔ)动型基金紧紧抓住周期股。这一立场表(biǎo)明，人们相(xiāng)信(xìn)美联储有能力通过积极的抗通胀(zhàng)行动实现软着(zhe)陆。现在，这(zhè)种乐(lè)观情绪已经消(xi妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思āo)散。

　　行业(yè)仓位数据进一步证明，专业人士持续看空(kōng)股市。在美国银(yín)行(xíng)4月份对基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的最新调(diào)查中，现金持有量保(bǎo)持在较(jiào)高水平，相(xiāng)对于股票，债券比2009年以(yǐ)来的任何(hé)时候都更受青睐。

　　高盛(shèng)合伙人John Flood上周表(biǎo)示(shì)，在市(shì)场开始(shǐ)逃离时，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕(pà)错过(guò))买(mǎi)家。

　　值得注意(yì)的(de)是，选股(gǔ)者的(de)谨慎态度与基于图表(biǎo)信号配置(zhì)资产的(de)计算机(jī)驱动策略形成(chéng)了鲜明对比。由(yóu)于股市(shì)稳(wěn)步上(shàng)涨(zhǎng)和市场波动性下降(jiàng)，趋(qū)势追踪基金和波(bō)动性目标基(jī)金等系统性资(zī)金管(guǎn)理公(gōng)司(sī)近几个月增加(jiā)了(le)股(gǔ)票持有量。

　　德意志银行(xíng)的(de)投资者仓位模型最能说明(míng)这种分(fēn)歧立场(chǎng)。德意志银行(xíng)称，量化基金继续(xù)抢购股(gǔ)票，而自由裁(cái)量投资者的敞(chǎng)口已降至一年区(qū)间的底部(bù)。

　　看(kàn)空者将 妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思2023 年股市反弹的(de)很大一部分归(guī)因于那些对价格不敏(mǐn)感的(de)量化(huà)投资者，他(tā)们别无选择，只能在(zài)股价上涨时买入股(gǔ)票。看空者还警告称，持续(xù)数(shù)月的(de)股市反弹是不可持续的。由于(yú)标(biāo)普500指数几次突破(pò)4200点(diǎn)的尝(cháng)试都以失败告终(zhōng)，缺乏动能可能(néng)会限(xiàn)制量化基金的(de)需求。另(lìng)一方(fāng)面，新一轮的抛售可(kě)能会促使(shǐ)量化基金改变路(lù)线(xiàn)，并退出股市。

　　好于预期的经济(jì)数(shù)据和企业财报也提振股(gǔ)市。尽管各公司在本财(cái)报季的业绩(jì)超出预期，但目前来看，这(zhè)还不足以(yǐ)让(ràng)美国企(qǐ)业重回(huí)增长(zhǎng)轨道(dào)。就连美(měi)联储官员也预测(cè)今年晚些(xiē)时候(hòu)会出现“温(wēn)和衰退”。

　　不过(guò)，美国(guó)银行(xíng)的Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经济衰退做准备而(ér)采取防(fáng)御(yù)措施，最终可能会付出高昂的代(dài)价(jià)。

　　Subramanian发(fā)现10个最具(jù)周期性(xìng)的(de)行业往往在衰退前的6个(gè)月内表现优异。直到真正的经济衰退到来，防御性股票(piào)才开(kāi)始(shǐ)大放异彩，尽管它们的领先地位通常会在下行(xíng)周期结束前(qián)逆转。

　　美(měi)国银行的经(jīng)济(jì)学家预计，美国经济衰退将从第三季度开始。

未经允许不得转载：旺华配资网_2020年最专业的大型配资平台_股票配资公司 妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思