投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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