全球头(tóu)号对冲(chōng)基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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